卓越雜誌 發行日期:200807 刊號:287
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社會責任投資新浪潮

蔡淵輝

近幾年來社會責任投資(Social Responsibility Investment,SRI)飛快成長,它涉及工作、研究及實務運用各方面,影響深遠且還在持續不斷演進中。發展起源可以追溯到數百年前,在聖經時代,猶太人的法律訂出如何進行道德投資的指導原則。在西元1700年代中葉,衛理公會派(Methodism)的創始人約翰.衛斯理(John Wesley)注意到,運用金錢是新約教義中第二重要的主題。

當代社會責任投資潮流,則是從1960年代狂熱政治氣候開始發展起來的,一連串的事件讓各界對於社會責任及企業誠信的議題變得十分敏感。大眾對於越戰、公民權利及女性地位等問題的關心,在1970年代逐漸擴及到企業管理、勞工與核能利用等方面。在整個1980年代,關心社會問題的投資人口也有大幅成長,環境保護也成為具有社會意識的投資人最關心的議題。近來,校園重大槍擊事件迭起、蔑視人權現象、世界各地生產的工廠環境衛生不佳等問題,已驅使投資人思索應該如何藉由投資的力量,達到解決這些問題的目標。

利他的社會責任投資

在過去的觀念中,社會責任好像屬於是政府機關或非營利事業等公益團體的事,1960年代初期,諾貝爾經濟學獎得主傅利得曼(Milton Friedman)發表看法:”企業管理者CEO心裡應想著如何盡力賺錢,以為股東創造最大利益”,”企業的唯一責任就是獲利”成為一時顯學。所幸人類文明發展方向值得慶幸,好像一股洪流就是走到這兒,從社會責任引領至應該要的”社會責任投資”,從邊緣逐漸到主流,其中更是發現許多總體層面的構成力量已經互相整合起來,社會責任投資在未來能創造出更大的”社會責任投資溢酬”(SRI premium),這些推動總體層面更成熟的條件因素,摘述如下:(註1)
‧產業競爭的全球化與密集化,社會和環境績效已成為差異化和競爭優勢的來源;
‧全球、區域以及國內管制壓力日趨嚴格,例如京都議定書、歐盟環保指令、以及美國清淨空氣法規等;
‧人口分配正在改變,消費者及投資者有愈來愈年輕化、並且更有環保意識的趨勢;
‧法人股東實踐主義愈來愈盛行;
‧企業執行者/企業財務長對於優異的環境績效可帶來的競爭及財務優勢的認知程度不斷在成長;
‧全球人口膨脹/資源消耗的壓力;
‧企業資訊更加透明化且傳遞更為迅速;
‧非政府(NGO)組織掌握更完整資訊且更具公信力,足以對企業施加強大壓力。

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