smart智富月刊 發行日期:2010/10 刊號:146
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110 年評比澳股稱霸全世界

張秋康

澳洲股市在過去110年間,扣除通膨因素後的年化報酬率達7.5%,在19個已開發國家股市中排名第1,比美國股市年化報酬率6.2%還棒。

哪一個已開發國家股市在過去110年(1900~2009)表現最好?不是美國、也不是英國,答案是澳洲。瑞士信貸(Credit Suisse)發表研究報告指出,澳洲股市在這段期間扣除通膨因素後的年化報酬率達7.5%,在19個已開發國家股市中排名第1,比美國股市年化報酬率6.2%還棒。

先天、後天共4優勢
長線表現亮眼

澳洲股市長線能有這麼好的表現,瑞士信貸分析,先天原因有:

1. 擁有得天獨厚的天然資源,煤、鐵礦石、鈾、鋅、鎳和黃金儲量都豐富,還出產石油、天然氣,更是小麥等主要穀物出口國。

2. 澳洲在20世紀初期是一個「新世界」(new world country),吸引外來人口大量流入,為澳洲經濟提供快速成長的動能。

另外,澳洲還有後天優勢,包括:

1. 強健的金融體系,澳洲的4大銀行:澳洲銀行(NAB)、澳洲聯邦銀行(CBA) 、澳盛銀行(ANZ)和西太平洋銀行(Westpac),全部都是全球表現最佳銀行,金融海嘯後,信用評等都還有AA級的高水準。

2. 穩固的財政體質,澳洲政府預算赤字最高僅略高於國內生產毛額(GDP)的4.2%,國債占GDP的比率也不到18%,反觀美國國債占GDP的比率則逼近100%。

更令人眼睛一亮的是,澳洲在這110年中,不論全球經濟如何蕭條,從來沒有連續2季GDP出現負成長,今年失業率最高也只有5.7%,比美國近10%的失業率好很多。

缺乏消費產業支撐
受新興市場影響深

不過,這份報告中提到,澳洲房價過高,以及經濟結構失衡,將是影響澳洲股市的2大變數。澳洲房價比美國高出82%,房價的中值是人民年收入的6.8倍,而在美國目前只剩2.9倍。此外,澳洲經濟成分偏重金融業和礦業,缺乏消費產業支撐,長期必須小心。

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