南方周末 發行日期:2009/12/04 刊號:20091204
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迪拜世界不是雷曼兄弟

即使迪拜完全不能還債,也不會是全球性的災難

 □本報記者舒眉發自上海

  迪拜會欠債不還嗎?

  11月25日,阿聯酋的迪拜財政部宣布,該酋長國的國有旗艦企業迪拜世界(Dubaiworld)及其子公司地產商Nakheel將推遲償還部分即將到期的債務。

  這導致了一個全球性的小型股災,以十萬億美元計的財富在短短幾天內灰飛煙滅。

  而迪拜方面宣布推遲償還的一期債務不過35億美元,這筆債原本應該在12月15日被償還。12月1日,迪拜方面宣布,需要談判的總債務數額為260億美元,這個數字比媒體此前猜測的590億美元要少一半。

  迪拜是不會違約拖欠債務的。僅僅是它的鄰居也不會允許它這樣做,截至昨天,“鄰居們”已做出明確承諾。他們有能力來救助他們的“兄弟”,盡管資金並不會以不求回報的形式注入。今年初,當石油價格趨於每桶30美元時,有可能“鄰居們”拿不出這些錢,但隨著石油價格上升至每桶80美元,阿布扎比的主權財富基金已價值數萬億。

  看起來,迪拜所欠的800億美元債務也不會像佛羅裡達州那些喪失抵押品贖回權的貸款一樣被注銷。迪拜世界仍然擁有現金流,並且沒有銀行願意放棄或者拒絕針對貸款重新進行談判。

  退一萬步講,即使迪拜出現了所謂的世界末日場景———完全沒有償還債務能力,這也不會是全球性的災難。

  盡管800億美元是一筆不少的資金,但這一數目要比美國政府用來救助美國國際集團的1000億美元資金還小,而這對全世界債券領域來說更只是一個小數目。

  經濟學家沈聯濤對南方周末記者說,我們應該正確地看待數據。800到900億看起來是個天文數字,但若放到西方的巨大市場就顯得相對較小。所以,這一數額的安全投資轉移不會對成熟市場造成太大影響。美國和歐洲分別擁有55萬億和47萬億的金融資產,要撼動這兩個市場並非易事。雷曼破產是一個巨大沖擊,因為它擁有6000億美元的資產,算上線下負債這一金融更是高達1.2萬億。相比之下,迪拜債務危機的沖擊就小得多。

  新興經濟體的麻煩

  “迪拜事件帶來的大麻煩是全球資本市場重新評估新興經濟體,”安邦資訊董事長陳功始終認為,“信用是一切信貸關系的基礎,建立信用可能需要數十年經營,但摧毀它只需一瞬間。”市場上,迪拜方面公布延遲償還債務後,中東歐貨幣普遍走軟,其中受沖擊最嚴重的是土耳其裡拉和南非蘭特。

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