先探投資週刊 發行日期:2021-09-30 刊號:2163
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謝金河:習 近平在給全世界出考題

【文/謝金河】

這一陣子以來,全球股市可以用「一波未平、一波又起」來形容,中國國家主席不斷地給全世界出題目,這兩天震撼全球的是能耗雙控政策,中國十六個省市採取大限電措施,這個政策不但針對高耗能產業,也波及日月光等半導體封測廠,台灣的PCB主要生產基地都在中國,二十七日台股的金像電、景碩、欣興、定穎等主要生產基地在中國的PCB廠股價都受到影響。

中國的這項限電政策,如果出現在台灣,恐怕早已炸鍋了,但中國這項突如其來的政策,台商都噤聲,只有和碩的童子賢要大家皮繃緊一點!換句話說,這不是短期效應,如果限電政策不知限到哪一天,全球供應鏈可能受到更多的影響。

中國限電衝擊鋼鐵、航運

先前政府鼓勵新南向政策,鼓勵台商移轉生產基地,但多數台商不吃這一套,英業達董事長卓桐華甚至說這是「練肖話」,他認為要台商離開中國的生產基地簡直天方夜譚,根本不可能,但這次限電政策,可能是一次加速生產基地遷移的明確訊號,如果雞蛋全押在中國這個籃子的台商,這次限電可能會是很大的輸家。

而這個限電政策,很明顯影響到鋼鐵與航運股的走勢,二十七日中國的包鋼等跌停,寶鋼、馬鞍山、鞍鋼、重慶鋼鐵等股價也紛紛重挫,二十七日包鋼跌停,股價從四.一四跌到三.二人民幣,這一波美國的鋼鐵股也受到很大影響,像Nucor股價從一二八.八一跌到九三.三三美元,美國鋼鐵從三○.五七跌到二○.九三美元,台灣的鋼鐵股在五月一波漲勢後,原本希望在中段整理後出現一波漲勢,但中秋節前後中國恆大危機衝擊房市,中鋼在九月二十二日跳空跌一.八元,以三六元開出,這個大跳空缺口,幾乎判了鋼鐵股死刑。

從技術面來看,留下大跳空缺口,股價不能回補缺口的鋼鐵股,例如:大成鋼、大國鋼、春源、新光鋼等,都淪為弱勢,這次的雙減政策,鋼鐵股可能是最大苦主。下一個很可能是玻璃產業,而貨櫃航運也受到衝擊,市場擔心產業斷鏈,上海、美西航線這三天的跌幅等於過去幾個月的漲幅,這也使得反彈中的貨櫃航運股未來充滿變數。

台股到了一萬七千點的震盪整理,可能必須釐清中國的投資變數,回頭看看過去這一年,習 近平領導的中國政府出現了前所未見翻天覆地的巨大變化,從去年十一月起,中國市監總局就發出「關於平台經濟領域反壟斷」,十二月阿里巴巴遭到調查;到今年三月,拼多多、美團、騰訊也遭到調查,騰訊音樂獨家版權被取消,鬥魚與虎牙合併也被禁止。而阿里的螞蟻上市喊停,這對阿里是最大傷害。

到了六月三十日,滴滴在美國上市,立即遭到網信辦立案調查,App資料遭到強制交出,從此滴滴走上多災多難的命運。七月風聲鶴唳最驚人的是補教業被禁,淪為非營利事業,新東方、有道、高途等股價都重挫逾九成。然後是騰訊的遊戲被稱為精神鴉片,未成年人限制每周只能玩三小時,遊戲股紛紛重挫,到了九月,網信辦進一步對演藝人員的「飯圈」現象加強治理,然後是澳門博彩業要換新執照,這當中有很多新規範,重創了在香港上市的博弈股。接著是香港地產商被通知到北京開會,九月二十日,香港老牌地產股如恆基、新鴻基、新世界等股價都重挫逾十%,香港股市盤中重挫逾千點,為全世界股市帶來新的警訊!這次習 近平又給了大家一個「能耗雙控」的大題目,平添全球股市新變數。

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