獨家報導 發行日期:2021-03-19 刊號:1219
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揭秘史上最大IPO案!蔡慧玲律師教你避開金融地雷

張淯

被稱為史上「地表最大IPO」螞蟻集團原本預計2020年11月5日在正式在香港主板市場及A股市場掛牌上市,但在最後一刻突然喊停,除了政治因素外,最大原因是馬雲出席上海外灘金融峰會,公開挑戰並放語中國金融市場根本沒有系統,批評巴賽爾協定是老人俱樂部而踩到紅線,挑動高層的神經,並點出未來金融業應該是信用思維,而不是當鋪思維,也道出螞蟻金服與傳統金融業者扞格之處。
當馬雲說出這番言論後,受到中國四大主管機關的集體約談,連帶影響騰訊董事長馬化騰退出財付通法定代表人。就監管角度,螞蟻金服因其線上貸款規模過於龐大,中國面臨疑慮,擔憂會造成系統性風險,雖馬雲認為中國沒有系統性風險,目前面臨疫情持續,貸款違約機率急遽攀高,其風險已到臨界點,不可忽視地步,尤其2020年上半年,對外貸放總額近1.7兆人民幣,相當全中國金融機構短期消費信貸四分之一,非常可觀,一不小心就可能步入2008年美國次貸危機模式一樣,崩盤是早晚的事,終究受害是的老百姓,政府收拾殘局。


新冠肺炎確實讓全球金融機構市占率由95%,下降到70%,這樣的情況下,造成金融技公司雨後春筍般冒出搶市,這樣情況下,螞蟻金服籌資約345億美元,當然中國政府避免「大到不能倒」,而踩了剎車。螞蟻集團如何用無本生意賺取暴利?那麼金融商品日新月異,我們該如何選擇避免踩地雷呢?萬一真的發生又該如何自救?本期《獨家報導》特別邀請群景國際商務法律事務所長蔡慧玲,帶領讀者跟著我們一起,看新聞稿懂法律。

 

張淯社長:

我們今天專訪有現任群景國際商務法律事務所的「總裁大律師」的蔡慧玲律師,蔡慧玲律師擅長資源整合及解決企業難題,為臺灣知名企業重建專家、併購交易師、投融資律師。蔡律師同時為財團法人臺灣尤努斯基金會董事長,在臺推動諾貝爾和平獎得主尤努斯博士之社會型企業及格萊珉模式(窮人銀行),曾獲金峰獎、金炬獎,以及世界傑出女企業家社會貢獻獎, 2019年12月更在馬來西亞獲頒亞洲風雲人物傑出總裁律師獎。相信以蔡律師如此堅實的專業背景,必能為讀者深入剖析,有關於螞蟻集團因為馬雲被大陸監管單位約談,導致他的IPO被延後上市,有人說他的操作方式等於是地下銀行、地下錢莊,未來可能會引發大陸甚至全球的金融海嘯,這部分可否請您先談一下。

 


蔡慧玲律師:

在全球金融海嘯後,銀行「大到不能倒」現象受高度關注,巴塞爾銀行監理委員會(BCBS)於2012年發布「處理國內系統性重要銀行架構」,已要求各國辨識其國內系統性重要銀行(D-SIBs)並採行相關強化監理措施,因此,2018年9月,中國也出臺了《關於完善系統重要性金融機構監管的指導意見》。因為螞蟻金服所推出的線上貸款產品,在中國具有相當大的市佔率,而螞蟻科技集團推出之線上貸款產品,係用大數據分析作為基礎而建立之信用體系,相較於中國銀行,傳統上較重視借款人是否有提供擔保品而決定是否放款,在未來如借款人違約場合,銀行可以對於借款人透過實行擔保品之權利而使債權獲得保障,螞蟻科技集團未來在借款人違約時,在沒有擔保品的狀況下,如何確保其債權得以確保?也因為如此,有論者擔心,未來螞蟻科技集團若未控管好借款人之違約風險,在過度曝險的情況下,恐怕會引發大陸甚至全球的金融海嘯,所以有論者倡議監理單位應對於螞蟻科技集團這一類的金融科技創新公司,也應加強監管的力道。

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