
從首季營益率找口袋名單
美國全面圍堵華為 波及台廠機率大
至於台股方面,今年以來一直面臨外資提款的賣壓,截至五月十九日止,單是五月以來就賣超近一千二百億元新台幣,累計今年以來已於台股集中市場賣超近六千三百億元,若非壽險公司逢低積極承接,加權指數要維持萬點之難度可能更高。
目前又面臨新一波的中、美衝突升溫之干擾,加權指數上攻難度加深。美國商務部特別點名IC設計與晶片製造等兩大半導體領域,鎖定在海外生產含有美國商務部控制清單(CCL)內技術和軟體的產品,限制其供應給華為。
意思就是說,美國限制了全世界所有的半導體廠(包括晶圓代工、IDM廠),只要有使用到美國軟體和設備,在為華為生產晶片之前,就需要獲得美國政府的許可證。
舉例而言,EDA軟體產業是IC設計最上游、最高端的產業,是集成電路產業源頭,從前端到後端,前端技術主要將設計HDL編碼轉化為netlist門級網表,並進行一系列的仿真、驗證,使門級電路圖從規格、時序、功能上符合要求。
後端主要是將對門級電路圖布局、布線,生成版圖,同時對信號完整性、版圖的合規性、物理特性等進行驗證。所有IC設計公司都得用到EDA軟體,而目前全球EDA產業主要由Cadence、Synopsys和Mentor Graphics壟斷,三大EDA企業總部皆在美國。(理周20週年,一同參加週年慶系列活動)
因此,如果今天美國可以傾全國之力來全面封鎖華為,那明天,美國就能以同等的手法,來封鎖任何一家中國的科技公司;這牽涉到的不只是紫光展銳、聯發科(2454)、三星所能供應的手機晶片,因為華為需要的晶片還有涵蓋5G基站、人工智慧、伺服器、安防等,整個影響層面非常廣,且最後將嚴重波及包括台積電在內的所有台灣電子業供應鏈,這些都需要時間來釐清法規的解釋範圍。更重要的是,法規解釋權不在台灣,而是美國,變數還很多。
如前所述,既然現階段股市變數增多,建議投資人可以把腳步放緩,先由已公布的第一季財報篩選,將營益率表現相對去年同期表現好的公司挑出來,再搭配產業透明度,營收表現概況,建立口袋名單;待大盤適度回檔時再伺機進場。
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