從首季營益率找口袋名單

美國全面圍堵華為　波及台廠機率大

至於台股方面，今年以來一直面臨外資提款的賣壓，截至五月十九日止，單是五月以來就賣超近一千二百億元新台幣，累計今年以來已於台股集中市場賣超近六千三百億元，若非壽險公司逢低積極承接，加權指數要維持萬點之難度可能更高。

目前又面臨新一波的中、美衝突升溫之干擾，加權指數上攻難度加深。美國商務部特別點名IC設計與晶片製造等兩大半導體領域，鎖定在海外生產含有美國商務部控制清單(CCL)內技術和軟體的產品，限制其供應給華為。

意思就是說，美國限制了全世界所有的半導體廠(包括晶圓代工、IDM廠)，只要有使用到美國軟體和設備，在為華為生產晶片之前，就需要獲得美國政府的許可證。

舉例而言，EDA軟體產業是IC設計最上游、最高端的產業，是集成電路產業源頭，從前端到後端，前端技術主要將設計HDL編碼轉化為netlist門級網表，並進行一系列的仿真、驗證，使門級電路圖從規格、時序、功能上符合要求。

後端主要是將對門級電路圖布局、布線，生成版圖，同時對信號完整性、版圖的合規性、物理特性等進行驗證。所有IC設計公司都得用到EDA軟體，而目前全球EDA產業主要由Cadence、Synopsys和Mentor Graphics壟斷，三大EDA企業總部皆在美國。(理周20週年，一同參加週年慶系列活動)

因此，如果今天美國可以傾全國之力來全面封鎖華為，那明天，美國就能以同等的手法，來封鎖任何一家中國的科技公司；這牽涉到的不只是紫光展銳、聯發科(2454)、三星所能供應的手機晶片，因為華為需要的晶片還有涵蓋5G基站、人工智慧、伺服器、安防等，整個影響層面非常廣，且最後將嚴重波及包括台積電在內的所有台灣電子業供應鏈，這些都需要時間來釐清法規的解釋範圍。更重要的是，法規解釋權不在台灣，而是美國，變數還很多。

如前所述，既然現階段股市變數增多，建議投資人可以把腳步放緩，先由已公布的第一季財報篩選，將營益率表現相對去年同期表現好的公司挑出來，再搭配產業透明度，營收表現概況，建立口袋名單；待大盤適度回檔時再伺機進場。

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