南風窗 發行日期:2009/06 刊號:34
分享| 分享至新浪微博 分享至facebook 分享至PLURK 分享至twitter

中國GDP數據轉好引發宏觀經濟是否見底爭論

本刊記者 楊 軍 發自北京

  諾貝爾經濟學獎新科得主克魯格曼在他不久前為期3天的中國之行中表示,“經濟危機還沒有見底,事情正在快速變得愈加糟糕,離見底還遠著呢!”他認為,當前整個世界經濟還沒有發生自由落體式的再崩潰,一到兩年很難複蘇。

  在惡劣的國際環境下,中國經濟指標能“看上去很美”,中歐國際工商學院教授許小年認為有兩個主要原因,一是銀行無節制地發放貸款,二是庫存調整告一段落。銀行從來沒有像現在這樣突擊大量放貸的情況。如果第二、三、四季度放貸減緩下去,目前經濟反彈很難持續下去,寒冷的冬天還在後面。

  中國人民銀行最新發布的《2009年一季度貨幣政策執行報告》也指出,4月份以至未來幾個月,金融機構和企業都需要一段時間“消化”前段時間的信貸高增長。報告強調,下一階段如果國際金融危機繼續深化,則信貸仍需要一定力度的增長。而中國在一季度提供了超高信貸之後,信貸的繼續增長幾乎是不可能的。

  大量放貸、4萬億投資等政府行為,可以使中國經濟在未來一段時間比如一年內保持一個像樣的增長,但是如果出口市場仍然沒有複蘇、而內需也沒有啟動,很可能會造成新一輪危機。

  國家發改委宏觀經濟研究院副院長劉福垣認為,衡量中國經濟見沒見底,既要考慮內需,也要考慮外需,綜合起來看,中國經濟還遠沒有見底。“現在很多人討論的見不見底,都是說GDP的走勢,而不是發展的走勢,GDP到不到底沒意義,對中國有意義的事是內需是否啟動,消費水平是否提高。”

  通常情況下,用電量數據更能說明企業生產的恢複性情況,與宏觀經濟形勢密切相關。國家電網最新發布的4月份用電量數據大幅下滑,也與經濟增長的趨勢相背離。4月全國發電量2747.63億千瓦時,同比減少3.55%。

  其他並不樂觀的數據還包括,中國有3000萬農民工失業,食品價格下降1.3%反映消費意願萎縮等等。如果內需啟動不了,看上去再美的經濟指標也維持不了中國的繼續發展,而只是推遲了危機進一步惡化的時間。

  分不清長短周期

  “4萬億到底在哪里?”許小年反問記者,“許多原來發改委槍斃的項目又都上來了。”許小年認為,這次財政刺激計劃並沒有4萬億,因為新增的投資計劃有一些投資是已經在預算規劃中本來就存在的。根據許小年的計算,2009年的新增投資計劃總額可能僅有200億。

  劉福垣半開玩笑地對記者說,中國的投資一半是投機,一半是瓜分社會資產。這些錢或者是進了某些人的口袋,或者最後又回了銀行。

1 2 3