環球企業家 發行日期:2008/12/22 刊號:20081222
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賽維的危險賭局

 在太陽能產業漸趨黯淡之際,備受質疑的中國新能源首富彭小峰仍在無所顧忌地擴張─這是反周期運營的聰明之舉,還是落入深淵前的最後瘋狂?

  《環球企業家》 襲祥德

  時過境遷,在最近兩年來狂飆突進的太陽能產業已經褪色。隨著石油價格從147美元/桶的高位跌至今年12月初的50美元以下,人們對新能源產業的熱情在消退─正如1980年代初第二次石油危機結束後發生的那樣。雪上加霜的是,全球金融動蕩已讓眾多投資機構自顧不暇,這進一步抑制了向這個所謂的明星行業投資的欲望。

  但是,如果說有一家企業依然願意沉浸在往日的神話光環中,那一定是江西賽維LDK高科技有限公司(LDK.NY)。“我們早就備好了過冬的棉衣,金融危機爆發前已在紐約股市融資2億美元。”彭小峰告訴《環球企業家》。他頻繁接受媒體採訪,強調賽維不僅幾乎沒有受到影響,而且銷售收入和利潤均得到大幅提高。

  他似乎對一系列壞消息都置之不理。2008年6月至今,硅片現貨價格由58元/片跌至40元/片,電池片價格由3.47美元/瓦跌至2.63美元/瓦,整個行業由非理性成長進入擠泡沫階段,主要的市場參與者紛紛減產並削減野心勃勃的投資計劃。11月28日,中國太陽能光伏行業的領軍企業─無錫尚德董事會主席施正榮宣布,公司第四季度的毛利率為零,而該公司第三季度毛利率尚有21.6%。施正榮進一步表示,多晶硅產業最壞的時候還沒有來臨。

  但彭小峰聲稱賽維仍在賺錢。他不僅以個人財富270億元躋身2008胡潤中國富豪榜第4位,並蟬聯中國新能源首富稱號,賽維LDK也成為全球最大的太陽能多晶硅片制造企業,並保持著成立三年來每年增長300%的夢幻速度,以及每月1億美金的斂財神話。11月19日,賽維LDK公布的第三季度財報顯示,報告期內銷售收入5.41億美元,比第二季度增長22.7%,該報告還調高第四季度收入預期至5.55至5.65億美元。彭聲稱,賽維每個季度都在調高贏利預期,2009年不但大幅上調銷售收入預期,毛利率也將大幅上調,“而且實際情況可能比我們預測的要好很多,明年可能是賽維這幾年來最好的一年。”

  不過,對于賽維“是怎樣賺錢的”、“還會不會賺下去”這類問題,人們仍然很想得到答案。然而,無論那些研究賽維的分析師如何懇求,賽維依舊不會透露多少。彭小峰應該知道他一直受到“圍攻”的原因是,賽維是一支誠信受到質疑的股票。2007年10月時,一位名叫司徒偉成的賽維前財務經理在華爾街散發了一封檢舉信,指控這家公司存在虛報庫存等會計賬目問題,賽維股價隨後下跌近50%(詳情請登錄Gemag.com.cn查閱2007年11月下《賽維浮沉》、12月上《賽維風波再調查》等文)。盡管此後賽維接連發布澄清聲明,但許多投資者和分析師仍不斷聯系本刊,表達了對賽維不透明的經營狀況的擔憂。

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