大摩:予國葯控股與大市同步評級 目標價上調至21港元

北京新浪網 (2021-11-30 11:45)
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  美銀證券發佈研究報告,重申理想汽車-W(02015)「買入」評級,北京製造基地建設工程步入軌道,預期2023年投入營運,管理層為第四季訂立清晰指引,目標交付量達3萬-3.2萬輛,預計收入88億至94億元人民幣,因此上調2022-23年銷量預測13%/17%,目標價由171港元上調至179港元。

  報告提到,受惠於毛利率上升,公司第三季業績表現超出市場預期,期內LiONE總交付量達到2.5萬輛,同比增長1.9倍。期內汽車收入同比升2倍,利潤率同比提升1.2個百分點至21.1%,整體毛利率更提升3.5%至23.3%,高於預期。

  該行表示,毛利率表現較佳相信是由於今年LiONE車型的毛利率高於預期且定價能力較強,加上規模效應及新能源汽車積分銷售所帶動。該行假設新能源汽車積分銷售調整2億元人民幣的信貸銷售,經營虧損將達到9800萬元人民幣,仍低於預期。