肖鋼談我國居民財富結構:房地產佔比過高,金融資產佔比偏低

北京新浪網 (2021-09-17 12:14)
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原標題:肖鋼談我國居民財富結構:房地產佔比過高,金融資產佔比偏低

中國證監會原主席肖鋼在2021年中國資產管理年會上演講。

9月17日,由《21世紀經濟報導》主辦、浦發銀行聯合主辦的2021年中國資產管理年會在上海舉行。中國證監會原主席肖鋼在年會上就如何健全長期投資者制度,增強資本市場財富管理功能的主題發表了演講。

肖鋼表示,目前我國居民財富管理需求旺盛,但居民財富結構不盡合理,房地產佔比過高,金融資產佔比偏低。在金融資產中,現金、存款等佔比較高,股票、債券、基金、保險等資產佔比較低。從財富管理機構的資產配置來看,固定收益類產品和非標投資佔比較高,而權益類的產品投資佔比很有限。

肖鋼提出,長期投資者是資本市場長期穩定發展的關鍵因素,培育壯大資產管理機構的力量,大力發展權益類的基金產品,持續推進各類中長期資金配置資本市場,是增強資本市場財富管理能力的一個重點任務。

如何構建營造長期資金「願意來,留得住」的市場環境?肖鋼認為可以採取三大方面的措施來促進長期投資者制度的建設。

首先,堅持市場化、法治化、國際化的改革趨向,加大市場各項基礎制度建設和實施力度,全面推進資本市場的改革開放,貫徹落實「建制度、不干預、零容忍」的方針。

其次,實施政策傾斜和引導。為鼓勵發展天使投資和風險投資,對於投資早期科創企業和小企業股權的進一步給予稅收的優惠,對於風投出資的科創企業和小企業,建議政府部門可提供一定額度的貸款擔保或貼息,以增加扶持的力度。要進一步擴大天使投資和風險投資的投資供給,引導家族信託、財富管理機構各類基金增加對風險投資基金和私募股權基金的配置,同時積極發展高效創業機構、創業教育中心,增加創業端的有效供給,為幫助風險投資找到理想的投資標的創造必要的條件。

對於在二級市場真正秉承價值投資理念採取長期策略的機構投資者,應當實行一些差異化政策,使其在發行詢價、定價、配售過程當中發揮更大的作用,獲得更多的機會,並承擔相應的責任。同時要實施鼓勵長期投資的會計、審計、財稅等等,使長期投資者真正有用武之地。

最後,加快資管行業的轉型發展。目前資管機構普遍面臨資金來源短缺化的壓力,原因是多方面的,其中對市場管理人的信任不夠是一個重要原因。資管機構最重要的是堅持「受人之託,代客理財」的信譽運營,受託人必須忠於受託目的和受益人的利益,具備相應的能力,忠實履職、勤勉盡責。要把「客戶信任、機構的品牌信譽」作為資管行業賴以生存的生命線。切實加強資管管理人教育,全面落實「賣者盡責、買者自助」的原則,嚴格執行投資者適當性制度,提高資產選擇能力、產品創新能力、金融科技能力和風險控制能力,為客戶創造價值。同時要轉變經營理念,改革考核機制,強化投資紀律,增強主動選擇客戶的能力,幫助客戶改變短期行為,實現資管行業和財富管理市場的新畫面。

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