A股一日瘋漲 中金稱未來5-10年A股總市值有翻倍空間
北京新浪網 (2020-07-06 22:49)
【在線直播解盤】中信建投|乘風破浪——2020夏季資本市場峰會總量論壇
長城基金雷俊、招商證券張夏:創業板能否成為中國納斯達克?
泰達宏利庄騰飛:券商股歷史大行情回顧與今年下半年的股市投資機會
風格切換了嗎?|國盛證券首席策略分析師張啟堯:沒到指數牛,風格難切換,現在像13年9月
風格切換了嗎?|開源證券首席策略分析師牟一凌:不要猶豫,抓緊切換
華安基金許之彥對話海通證券荀玉根:如何把握創業板改革機遇
摩根士丹利邢自強:全球新格局與國內大循環對經濟與產業意味著什麼
原標題:A股一日瘋漲,多家券商最新策略來了!中金稱未來5-10年A股總市值有翻倍空間
來源:財聯社
記者 鄒晨輝
在金融板塊掀起漲停潮的背景下,上證指數今日高開高走暴漲近6%。截至今日收盤,上證指數報收3332.88點,當天漲幅為5.71%,深證成指報收12941.72點,當天漲幅為4.09%。
板塊方面,大金融板塊今天迎來全面爆發,其中券商、銀行板塊指數更是逼近漲停,集體掀漲停潮。截至收盤,中信建投(601066.SH)、中信證券(600030.SH)等超過20隻券商股漲停;包括招商銀行(600036.SH)在內的超20隻銀行個股漲停;此外,多隻保險股也紛紛漲停。
展望後市,A股將繼續走高還是陷入震蕩調整,板塊風格將如何輪動?哪些板塊又將成為後續資金追逐焦點?
券商最新策略出爐,有券商稱A股總市值未來幾年有翻倍空間
財聯社記者梳理髮現,針對A股後市走勢,不少券商仍紛紛看好。
中信建投首席策略分析師張玉龍認為,A股市場大漲有三大原因,第一,來自於經濟的復甦和信用的寬鬆;第二,目前A股估值水平特別低,特別是金融和地產這兩個板塊,這也是為什麼我們持續就說推薦的一個很重要的原因;第三,因為資金風格的轉換,也是很重要的一方面的因素。
張玉龍認為,這一波的行情,其實我們認為應該是一個牛市的,初期肯定不是一個結構性的行情,這個是隨著經濟復甦所驅動的,目標位應該在3600點以上。
中金公司研報稱,未來5-10年中國股市總市值有翻倍空間。中國資本市場或正迎來發展的大機遇,A股重新站上的1萬億元交易額有望成為新的均衡水平,預計2021年證券行業營收及利潤水平將接近此前2015年的巔峰時期。
上述中金公司研報稱,未來5-10年中國證券化率有望從當前60%左右提升至不同國際市場分佈的中位數100%附近,意味著中國股市總市值相比當前有翻倍的空間。
海通證券表示,今年上半年疫情全球蔓延背景下A股韌性很強。這源於國內宏微觀流動性充裕,2019年1月開始的牛市格局至今未變。此外,今年下半年企業利潤同比將回升至兩位數,牛市進入盈利估值雙輪驅動,市場有望向上突破,創本輪牛市新高。
國泰君安表示,當前A股的低估值補漲特徵本質在於無風險利率的下行,促發的動力在於銀行理財預期收益率降低,進一步強化資金追逐資產的現象。由此看好後市突破3300點,靜待3500點。
申萬宏源策略研報稱,下半年至少有一波非常像牛市的大反彈,開始期待牛市。具體邏輯包括:
一、下半年A股基本面趨勢向上有望得到確認。創新直達實體貨幣政策工具,幫助企業改善財務報表。居民儲蓄率改善,房地產和可選消費銷售潛力有待釋放。周期定位本已處於衰退末期,新冠肺炎疫情帶來更徹底的出清,庫存和製造業投資周期只是延後而非缺席。(
二、新經濟基本面「去日可追」,下半年普遍驗證景氣上行是大概率,疊加改革預期發酵,科技成長上行與風險偏好改善相互促進,有望成為下半年的主攻方向。
三、居民儲蓄率改善,資產配置需求有待釋放,若股市上漲邏輯理順,階段性增量博弈完全可以期待。
四、2021年建黨100周年,可能是中國政治周期的關鍵年,改革提升風險偏好與基本面結構性復甦共振,有望打開市場上行空間。中期樂觀預期是短期市場強勢的重要基礎。
機構激辯風格切換,這些板塊被看好
在A股未來大勢被看好的情況下,哪些板塊又值得投資者重點關注呢?
中信建投研報則表示,2020年7月第一周,在券商和地產板塊的帶動下,A股呈現出了明顯的風格切換。這個風格切換並未結束,而是會持續相當長一段時間。證券板塊率先上漲20%,估值得到了一定程度的提升,但是在金融改革和資本市場做大做強的背景下,仍然具有上漲空間。保險板塊在信用寬鬆和貨幣利率上行的背景下,投資機會仍然凸顯。房地產行業估值水平仍然較低,但業績會伴隨著經濟回升而提升。保險、券商、地產和銀行仍然值得繼續加配。
中信證券和中信建投的觀點則略有不同。中信證券稱,低估值板塊的補漲並非風格切換,只是短暫的風格再平衡。中信證券稱,預計補漲仍將持續1~2周,但漲速將放緩;解禁壓力與業績驗證過後,市場將重回均衡狀態。三季度後期起,金融和周期才將成為下一輪持續數月的趨勢性上漲的主線之一。三季度市場任何的調整和結構鬆動,都是新的入場時機,也是下半年最佳的配置時機。
國信證券則表示,當前切換空間有限,消費升級科技創新仍是主要趨勢性機會。國信證券認為,當前市場關注度最高的問題無疑是風格切換的持續性,這個問題的背後是過去一年多以來板塊間走勢和估值的高度分化。估值極端分化確實可能引發市場的一定修復,但這是短期的脈衝式的。
國信證券稱,回顧A股歷史,每一次重要的風格或板塊切換,背後都是景氣周期的切換,何曾看到過因估值原因導致的市場風格大變。在2013到2015成長股大潮中,兩次「異常波動」和兩次熔斷後的反彈,都是成長股顯著佔優,一直到2016年下半年,供給側改革后名義經濟增速回升,傳統藍籌公司盈利能力顯著提高,市場風格才從成長徹底切換至價值。有讀者可能會問,那2014年下半年呢?2014年下半年金融周期板塊的爆發很大程度上是因為「一帶一路」的催化劑,引發了市場對傳統行業產能輸出的長遠預期變化,曾記否,當時大家都在算沿線國家的經濟發展狀況。但當前我們並沒有這樣的催化劑。
招商證券表示,2014年下半年那種極端的風格轉換可能難現,而2020年上半年極端的科技消費醫藥佔優的局面也會被打破,2020年下半年將會呈現輪漲,普漲,混合的風格特徵。
粵開證券則表示,牛市聲音已漸響,後續板塊配置方面可重點關注以下四條主線:(一)科技股景氣上行,重點關注消費電子、5G等相關投資領域;(二)受益於改革預期及市場情緒回暖,看好券商股上漲空間;(三)醫藥生物、食品飲料、家電等消費藍籌;(四)國企改革疊加基建未來訂單改善,關注中字頭藍籌股。