21觀債丨房企泰禾集團違約，今年89億境內債券、2億美元債到期

原標題：21觀債丨房企泰禾集團違約，今年89億境內債券、2億美元債到期

房地產企業泰禾集團（000732.SZ）最終沒有等來「白衣騎士」，債券宣告違約。

7月6日晚，上海清算所發出未收到泰禾集團2017年度第一期中期票據（簡稱「17泰禾MTN001」）付息兌付資金的通知。

違約的中票「17泰禾MTN001」於2017年7月6日發行，發行規模17億元，利率7.5%，今日應兌付的本金及利息合計16.13億元。

不過，泰禾集團股票近期反而大漲，7月6日當日漲停，7月以來累計上漲37.52%，今年以來股價上漲13.82%。

泰禾集團是總部位於福建省三明市的一家房地產公司，自2018年以來，泰禾集團資金鏈緊張傳聞不斷。「17泰禾MTN001」違約前，遭到兩家評級公司調低評級。

接下來，「17泰禾002」20億元中期票據將於9月8日到期。泰禾還有兩筆2017年發行的私募債也分別將於8月15日和10月10日到期，債券餘額分別為8.18億元和15.98億元。4筆合計近60億元。

今年以來，境內外評級公司陸續下調泰禾集團評級。

境外美元債方面，由於房企未來12-18個月內迎來償債高峰，其中未能把握窗口時間進行再融資的房企如泰禾集團和陽光100中國（2608.HK）受到市場關注。

穆迪3月25日將泰禾集團評級從「B3」下調至「Caa1」，惠譽5月17日將泰禾集團的長期外幣發行人違約評級和高級無抵押評級從'CCC+'下調至'CC'。

據Wind數據顯示，泰禾下半年有2億美元債到期，存量美元債總額達14億美金，而今年上半年泰禾還未能在境外市場進行融資。此外，因其債券價格目前處於低位，其再融資計劃存在很大的執行風險。

境內發債方面，泰禾集團到期債券規模大，面臨兌付壓力。

截至2020年3月末，泰禾集團有702億元債務將於12個月內到期或可回售，包括555億元貸款、147億元資本市場債務，今年到期及回售債券合計89億元；賬上的貨幣資金55.53億元，較2019年末下降58.60%，資金鏈緊張。

7月3日，東方金誠公告稱，鑒於「17泰禾MTN001」償付存在重大不確定性，將泰禾集團主體信用等級由AA-下調為BB，評級展望為負面；同時將相關債項也由AA-下調為BB。同日，聯合資信也將泰禾集團主體和相關債項的信用等級由AA-下調為BB，評級展望為負面。

東方金誠稱，泰禾集團銷售金額大幅下降。根據克而瑞數據，2020年1-6月，泰禾集團全口徑銷售金額、權益口徑銷售金額分別為254.10億元、193.60億元，分別同比下降44.36%、48.22%。泰禾集團控股股東所持股份被凍結比例極高，累計被凍結15.6億股，占所持股份的100%，占泰禾集團總股本的62.69%。

聯合資信稱，大華會計所對泰禾集團出具了2019年度審計報告為帶持續經營相關的重大不確定性段落的無保留審核意見。重大不確定經營事項為：截至審計報告披露日，泰禾集團存在大額已到期未歸還貸款（金額235.58億元，尚未支付罰息6.40億元），並且因子公司未履行還款義務而被列為被執行人，可能導致對持續經營能力產生重大疑慮的事項或情況存在重大不確定性。

(作者：辛繼召 編輯：李伊琳）