孫正義今年第三家公司破產：70億打水漂

　　投資界 劉博　 

　　這是孫正義投資版圖中2020年第三家倒下的企業。

　　投資界獲悉，近日因財務造假而陷入泥潭的德國支付巨頭Wirecard宣布申請破產。Wirecard在聲明中表示，當前情況下，公司無力償還即將於6月底到期的13億歐元債務，唯有申請破產。

　　令人咋舌的是，6月17日，該公司的市值仍然高達128.5億歐元（約人民幣1000億元）。後來財務造假事件爆發，不到10天千億市值灰飛煙滅，堪稱慘烈。這是今年德國商界最大的醜聞之一。

　　而孫正義也未能倖免。2019年4月，軟銀通過收購其可轉換債券投資了Wirecard，交易金額高達9億歐元（約71億人民幣）。彼時，該公司的造假已開始露餡，但孫正義依然堅持下注，如今這筆投資無疑打了水漂。

　　所投企業接二連三出事，孫正義在6月25日的股東大會上反思認錯，同時宣布退出阿里董事會，即日起生效。今年62歲的孫正義，如今要考慮提前退休嗎？

　　軟銀今年第三家倒閉公司

　　去年剛投70億元，如今打了水漂

　　成立於1999年的Wirecard，曾被視為是歐洲的支付寶，孫正義不惜一口氣投了超過70億元人民幣。

　　公開資料顯示，Wirecard以線上賭場和色情網站支付業務起家，在2006年收購一家銀行后，發展成提供全方位支付業務的服務商。Wirecard 2018年的營收超過20億歐元，市值一度超過德意志銀行達到246億歐元。

　　但突如其來的財務造假危機，讓Wirecard迅速跌落神壇，墜入谷底。

　　今年6月18日，原本為Wirecard公司2019年年報披露日期，但其卻極為反常地第四次宣布推遲；同時，負責該公司審計的安永會計師事務所稱，Wirecard無法提供財務報表信託帳戶中19億歐元銀行存款餘額的證據。

　　隨後，Wirecard在22日發佈聲明稱，公司正在評估一種可能，即上述無法核實的19億歐元現金餘額根本不存在。此消息一出，便引發了德國金融行業巨震，該事件成為了今年德國最大的企業醜聞之一。

　　據德媒透露，目前Wirecard待還的債務約35億歐元，而賬面上的所有現金與現金等價物總計只有約14億歐元，還存在超過20億歐元的空缺。於是，Wirecard選擇在6月25日晚間宣布申請破產保護。

　　中國客戶也遭受了影響。根據一份公告顯示，由於Wirecard申請破產保護，其英國子公司所發行的預付卡均被英國金融行為監管局（FCA）凍結，在FCA採取進一步行動前，用戶將無法提取資金，也無法接收到卡上的新付款。

　　受破產消息影響，截止發稿前，Wirecard股價已跌至1.31歐元，其市值也僅剩1.62億歐元，在短短十天內便蒸發了近127億歐元。

　　這意味著，軟銀對Wirecard投資的9億歐元（約71.4億元人民幣）宣告打了水漂。2019年4月，日本軟銀集團宣布將通過收購價值9億歐元的可轉換債券，獲得該公司的5.6%股份。

　　彼時，Wirecard的財務造假問題已經初露端倪。但在一片質疑聲中，孫正義和軟銀依舊堅決下注，這筆巨額投資甚至成為了Wirecard最為有力的背書。

　　五個月後，軟銀還與Wirecard達成戰略性的合作協議，將幫助後者進軍日本和韓國市場，並提供數字支付、數據分析/人工智慧和創新數字金融服務方面的合作機會。

　　如今，一切泡湯，孫正義與軟銀災難性的投資又多了一筆案例。軟銀不得不為自己去年的操作吞下苦果——不僅9億歐元的投資打了水漂，雙方之間的合作也再無繼續下去的可能性。

　　坦承15家公司將走向破產

　　下一家會是誰？

　　Wirecard的破產，在孫正義的投資版圖中並不是個例。2020年，他所投的公司正在接二連三地倒下。

　　今年2月10日，美國知名電商平台Brandless正式宣布倒閉，這也是軟銀願景基金成立以來的第一個死亡項目。2018年7月，孫正義面對滿滿一桌子3美元的Brandless產品，承諾投資2.4億美元，並且對其估值略高於5億美元。如今一紙倒閉聲明，意味著孫正義這一筆投資徹底泡湯。

　　隨後的3月底，又一美國明星創業公司OneWeb官方宣布申請破產保護，並且已經解僱了約85%的員工。在此之前，OneWeb累計融資34億美元，其中包括軟銀的兩輪領投。據悉，軟銀集團累計投資了20億美元，是OneWeb最大的金主。孫正義曾公開評論其是「一家非常激動人心的公司」。

　　由於投資項目接連遇挫，出資人開始擔憂願景基金投資組合中充斥著更多陷入困境公司，對於願景II期基金的出資意願大打折扣。為此，軟銀最終在4月決定凍結願景基金II期投資，暫時不進行新的投資；同時，集團會保守地運營業務，將資金用於回購和削減負債。

　　在此之前，軟銀已經開始勒緊自己的褲腰帶。2020年1月初，軟銀集團旗下的願景基金接連放棄對Honor、Seismic和Creator三家初創公司的投資，千億巨無霸願景基金突然放鴿子十分罕見，不過這也從側面反映出投資狂人孫正義出手愈發謹慎。

　　孫正義曾坦承，在過去一年中，88家公司中有26家估值上升，47家估值下降，其中約15家公司將走向破產。

　　今年5月，軟銀髮布的截至今年3月31日的2019財年財報：2019年的經營虧損達1.365萬億日元。這是軟銀15年來的首次虧損，也是公司成立以來的最嚴重虧損。

　　而罪魁禍首是旗下的願景基金。財報顯示，願景基金2019年錄得的經營虧損達1.87萬億日元（約175億美元），軟銀稱主要是由於投資的Uber、WeWork及其三家聯營公司公允價值大幅下滑。

　　這樣的成績難以讓背後的中東出資人滿意。外界開始擔憂，不知道孫正義投資版圖下一家倒下的企業是誰。

　　孫正義要退休？

　　剛卸任阿里，投資馬雲暴賺2900倍

　　62歲的孫正義似乎考慮退休。

　　6月25日，軟銀集團年度股東大會上，孫正義宣布自己將從即日起退出阿里巴巴集團董事會。自2005年起，孫正義開始擔任阿里巴巴的董事，至今已擔任了阿里15年的董事。

　　也在同一天，馬雲辭任軟銀董事。5月18日，軟銀集團就曾宣布，阿里巴巴聯合創始人馬雲將在6月25日的年度股東大會上辭任軟銀董事。

　　孫正義投資阿里巴巴的故事，堪稱全球風投史上最經典的一筆案例。其中廣泛流傳的版本是：2000年，在初次見面交談10分鐘左右，孫正義決定向剛剛創辦不到一年的阿里巴巴投資2000萬美元。

　　4年後，阿里巴巴剛推出淘寶平台不久，軟銀又繼續追加了投資，當時阿里一共融資了8200萬美元，其中軟銀投了6000萬美元。通過兩次投資，軟銀用8000萬美元，換來了大約30%的阿里股份。2014年，阿里在紐交所上市時，軟銀持有的阿里股份價值翻了大約2900倍。

　　時至今日，這筆投資依然給孫正義帶來源源不斷的收益。以6月25日股價計算，阿里收盤市值近6000億美元，軟銀持有的25.9%股份價值超過1500億美元。同期，軟銀在東京交易所的最新收盤價5533日元，總市值約1087億美元。換言之，軟銀持有的阿里股票市值比軟銀本身的市值還高。

　　甚至有機構認為，對阿里巴巴的投資獲利，佔據了孫正義整個投資生涯盈利的80%。

　　今年以來，日子艱難的軟銀開始出售阿里巴巴股票自救。此前，孫正義計劃出售軟銀持有阿里巴巴部分股份，套現115億美元，用於回購股票和削減負債。目前，大部分交易已經完成。

　　不敢想像，如果沒有對阿里的投資，孫正義的投資生涯成績會有多麼慘淡。

　　在6月25日的大會上，孫正義罕見地反思了去年最失敗的投資案例——WeWork，「主要責任在於我，這筆投資從最初開始就遭到了內部的反對，是我把反對聲壓了下去。我將採取降薪的懲罰，我告訴公司人事，無論是1億日元還是2億日元，即使零報酬也沒關係。」

　　這位叱吒風雲的投資狂人，選擇低頭認錯，令人唏噓。而經受這一系列打擊后，孫正義是否會考慮——提前退休？