央行宣布加速推出國家數字貨幣 或成疫后最強資金

　　來源：Bplus新加坡

　　日前，在國家發改委數字經濟新型基礎設施課題研究第九次會議上，10餘位專家學者研判：疫后時期，國家可能會加大投資與採購力度。央行數字貨幣可能會加快推出，成為流向全程可控的特殊「專項資金」。央行數字貨幣或成為「新版四萬億」定向刺激的選項，被加速推出。國盛證券分析指出，全球競爭之勢加劇形勢下，央行數字貨幣提升至國家戰略高度。

　　發行在即，央行數字貨幣還有哪些知識點，它有哪些最新進展，全球各國央行數字貨幣最新競賽情況又是如何？一文告訴你。

　　1 DC/EP落地駛入快車道

　　2020年4月3日，央行2020年全國貨幣金銀和安全保衛工作電視電話會議在北京召開。央行表示將加強頂層設計，堅定不移推進DC/EP研發工作，系統推進現金髮行和回籠體系改革。

　　2019年年底央行已確定深圳、蘇州等城市作為DC/EP的試點城市。關於DC/EP落地前的準備，也正在進行中：

　　支持DC/EP的ATM。DC/EP未來的定位是M0的替代，所以到時全國所有商業銀行的實體ATM機估計都需要支持DC/EP。而我國最大的ATM機供應商廣電運通已開展DC/EP在ATM機上自由兌換研發項目，並表示將展開與銀行和密碼廠商的生態合作。

　　第三方支付APP。DC/EP定位是法定貨幣，要求和現金一樣，必須能夠無網、跨銀行、跨支付機構支付。而現在普通用戶使用最多的是電子支付，尤其是微信支付和支付寶。所以它們也都需要支持DC/EP。近期支付寶先後公開了5件和CBDC相關的專利。

　　商業銀行錢包App。目前，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行四大商業銀行已經在央行的牽頭下在試點測試DC/EP，並研發測試數字錢包等相關服務的產品。

　　目前，DC/EP的硬體、數字錢包APP都在穩步推進，擁有較完整體系和廣闊應用場景的DC/EP，或將引領CBDC的潮流。

　　那麼央行數字貨幣錢包與以往的電子錢包APP有哪些區別呢？

　　首先，兩者的交易處理機制不同。商業銀行處理存款流轉的方式是針對賬戶：確認交易有效后直接商業銀行對相應客戶存款賬戶額度數據進行修改；央行數字貨幣流轉方式是針對數字貨幣本身，央行依據交易雙方的數字貨幣交易申請，在確認有效后直接修改央行數字貨幣自身結構中的金額和錢包地址欄位。 

　　其次，兩者的匿名性不同。央行數字貨幣交易確權完全由中央銀行處理，數字錢包可以不展示所有者真實姓名，對商業銀行來說具有匿名性。商業銀行自身賬戶，由於開立之處需要用戶真實信息，對商業銀行來說是透明的。

　　最後，業務性質不同。存款業務是商業銀行的表內業務，反應在負債端，存款賬戶金額的變動將會影響商業銀行資金來源的規模與成本；央行數字貨幣是中央銀行的負債，商業銀行只是代為管理，數字錢包即為管理工具，因此數字錢包業務不反映在商業銀行資產負債表上，而是構成商業銀行的表外業務。

　　2 DC/EP核心要素：一幣兩庫三中心

　　一幣，即中國央行數字貨幣的設計要素和數據結構由央行負責。

　　形式上，央行數字貨幣是央行擔保並簽名發售的代表具體金額的加密數字串。結構上，央行數字貨幣應該包含編號、金額、所有者和發行者的簽名，同時附加擴展欄位和可編程腳本欄位將應用擴展功能和可編程功能納入其中。所以央行數字貨幣不是電子形式表現的賬戶餘額，而是攜帶全部信息的密碼貨幣。

　　兩庫即數字貨幣發行庫和數字貨幣商業銀行庫。

　　數字貨幣發行庫：人民銀行存儲尚未發放或已經收回的央行數字貨幣的資料庫。數字貨幣商業銀行庫：各商業銀行存放自身所有央行數字貨幣的資料庫，可以選擇存放本地也可以選擇存放在央行數字貨幣私有雲上。

　　兩庫的設計與雙層運行模式相匹配，可從技術層面支撐二元模式運行，同時分層設計有助於分層管理，支持建設更安全的存儲應用執行空間。

　　三中心即認證中心登記中心大數據分析中心。

　　認證中心：央行對央行數字貨幣授權投放機構以及大眾客戶真實身份信息進行集中管理的中心，中心使用加密技術加密客戶身份與其所持有的數字錢包之間的映射關係，是數字貨幣可控匿名的重要環節。

　　登記中心：記錄央行數字貨幣對應數字貨幣錢包地址的情況，權屬登記即權屬變更登記；記錄央行數字貨幣產生、流通、清點核對及其消亡的全過程記錄，有助於央行掌握高密度的貨幣流轉信息。

　　大數據分析中心：充分利用大數據技術對數字貨幣環境下央行數字貨幣的全生命信息進行分析，了解貨幣運行規律，為央行貨幣政策、宏觀審慎監管提供可靠數據支持。

　　值得注意的是，認證中心以加密形式管理數字貨幣錢包地址與所有者真實姓名的映射關係，而登記中心記錄央行數字貨幣與所屬的數字貨幣錢包之間的從屬關係，通過將央行數字貨幣與所有者真實姓名分層管理的設計，實現對其他金融機構的匿名性。

　　另外登記中心與認證中心之間設有「防火牆」制度，設定嚴格程序兩方信息不得隨意關聯已保障合法持幣用戶的隱私。這一機制是「前台自願後台實名」的基礎進一步加固央行數字貨幣的匿名可控性。

　　3 DC/EP六年發展軌跡

　　自2014年起，中國央行就在時任行長周小川的倡導下，開始了對CBDC的研發。

　　2018年3月9日，十三屆全國人大一次會議記者會上，周小川提到，央行正在研究的是DC/EP，DC，digitalcurrency，是數字貨幣；EP，electronic payment，是電子支付。

　　2019年8月，央行2019年下半年工作電視會議提出加快推進DC/EP研發步伐；

　　2019年9月，據《中國日報》報導，DC/EP的「閉環測試」已經開始。

　　2020年1月10日，央行發文稱，央行基本完成法定數字貨幣頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作。下一步將合理選擇試點驗證地區、場景和服務範圍，穩妥推進DC/EP出台應用。

　　2020年4月，央行表示將加強頂層設計，堅定不移推進法定DC/EP研發工作，系統推進現金髮行和回籠體系改革。

　　4 全球CBDC競賽風起雲湧

　　CBDC，是由國家中央銀行發行，具有國家信用支持的法定數字加密通證，是一國法定貨幣的數字化形式。它是互聯網發展和支付技術進步的產物，涉及到區塊鏈、安全晶元、加密演算法、移動支付等技術，但它仍然屬於法定貨幣的範疇之內。CBDC錨定本國法幣，不僅能夠提高支付和跨境清算的效率，同時還可以捍衛國家的貨幣主權。

　　2019年6月18日，Facebook發佈了全球性加密數字通證Libra的白皮書，白皮書中提到「Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施，為金融服務創新開創新的機遇。」。

　　Libra對國家貨幣主權構成威脅，同時也存在著信用風險。Libra錨定的是多國法定貨幣，要實現的是全球支付系統，實現快速跨國轉賬，這嚴重威脅到各國的貨幣主權。此外，儘管Libra擁有巨大的潛在使用人數，但其本質上是各國法幣的衍生物，缺乏國家主權信用背書，存在信用風險。

　　為應對Libra等超主權數字通證的衝擊，世界各國中央銀行加快了CBDC的研發進程。

　　2月20日，瑞典央行宣布開始CBDC項目試點；3月27日，法國發佈了一份申請CBDC「實驗」應用方案徵集書，將幫助法國央行了解CBDC的風險和機制。世界各國加速推進CBDC，試圖搶佔潮流先機，中國也不例外。

　　可以預料的是，伴隨央行數字貨幣的推出，我國將在各行各業全面升級系統以充分實現對人行數字貨幣的對接和應用，新一輪基於區塊鏈和數字貨幣的數字化和信息化革命將在我國拉開序幕。