對美聯儲的三大靈魂拷問：快嗎？對嗎？有效嗎？

　　本文來自：金十數據

　　當美聯儲二次緊急降息后，市場再次對美聯儲的舉動「評頭論足」，我們一起看看他們都是如何評價美聯儲這一次的舉措。

　　在上周，金十曾報導過華爾街對美聯儲應該以多快的速度把利率降至零的熱議，如今當美聯儲二次緊急降息后，市場再次對美聯儲的舉動「評頭論足」，我們一起看看他們都是如何評價美聯儲這一次的舉措。

　　1．速度比透明度，和準確度更重要？

　　在此前的文章中，金十曾指出在去年年底，紐約聯儲主席威廉姆斯（John Williams）就曾說過，他的研究工作表明，美聯儲可以通過迅速行動來放大其有限利率彈藥的影響。

　　如今，隨著疫情的繼續發展，這一話題已然正演變成全球央行中的一種新的學說——在寬鬆空間極其狹小的今天，最重要的不是央行決策機制的透明度，或央行經濟預測的準確度，而是央行可以多快速行動的能力。

　　在周日與記者的電話會議上，在被問及是否會公佈美聯儲的經濟預測時，鮑威爾也表示，提交可能很快被「事態發展拋棄」的估計數據是沒有意義的，它們甚至可能成為一種障礙。

　　也就是說，在危機中，貨幣當局必須能夠迅速採取行動，而不受以往信息的束縛。從目前的情況看，在行動力上，美聯儲是毋庸置疑的領導者，世界各地都在不同程度上表現出對其最新動態的跟隨。

在美聯儲緊急降息的幾個小時內，澳大利亞和紐西蘭的央行就以各自的激進措施做出了回應。

日本央行將原定於本周四召開的會議提前到了周一，增加了對ETF的購買，並推出了新的貸款計劃。

更多央行降息的信息請點擊鏈接查看：美聯儲上來就王炸，各國怎麼跟？

　　2．對溝通機制的反思，央行是否需要讓市場提前預知其行動？

　　對於這些央行「破釜沉舟」的反應，分析師Daniel Moss表示，我們現在看到的緊急措施是一種健康的糾正措施。

　　Moss表示，正是因為在這些措施落地之前，人們幾乎沒有看到，更別說預料到緊急降息的發生，這說明了這些行動不僅驗證了了疫情危機真在迅速演變，並有進一步爆發的風險，也驗證了對央行溝通機制進行徹底改革的必要性。

　　野村控股（Nomura Holdings Inc．）駐悉尼的利率策略師安德魯·泰斯赫斯特則認為，很少有人能預料到冠狀病毒疫情會以多快的速度蔓延，並果斷地顛覆此前經過深思熟慮的預測。在經濟狀況和前景都在快速變化並且迅速惡化的市場中，要求央行保持先前的溝通效率是不明智的。

　　3．被吹上天的財政政策也有弊端。

　　分析師Daniel Moss表示，與財政政策相比，貨幣政策的制定速度更快、造成的混亂更少，因為財政政策往往涉及立法方面的權衡。

　　就在一個多月前，澳洲聯儲還對本國的經濟前景感到相當樂觀，並指出經濟已經出現了溫和的好轉。然而，澳洲聯儲在3月3日宣布降息，隨後在周一，澳洲聯儲主席羅威（Philip Lowe）再出手，幾乎提前宣布了量化寬鬆政策。很顯然地，疫情的迅猛發展已經從根本上壓縮了可供決策的時間。

　　還有分析指出，正是因為貨幣政策的及時性，這即使是在降息空間如此緊缺的當下，各大央行才選擇使用「另類的」貨幣政策進行刺激。儘管經濟學家們曾猜測量化寬鬆是一種選擇，但它的到來比任何人敢於想像的都要早。