特斯拉終於要融資了！新股與可轉債最高籌款23億美元

　　5月2日周四美股盤前，電動車巨頭特斯拉宣布，將公開發行272萬股的新股和13.5億美元的可轉債，面向資本市場融資。同時，CEO馬斯克有興趣最多回購新發行股票中的41896股。

　　據路透社援引相關文件稱，特斯拉尋求用新股發行來融資6.5億美元，馬斯克本人最多回購近1000萬美元的股票，2024年到期的可轉債計劃發行13.5億美元。如果承銷商充分行權，將令新股發行融資增至7.387億美元，可轉債融資增至15.5億美元，總額最高約為23億美元。

　　特斯拉股價盤前漲近5%，並將漲勢延續至美股開盤。周四盤初觸及日高247.13美元。最終收漲4.31%，報收244.10美元，創4月25日以來的一周新高，但整體股價創2017年3月以來最低。今年以來特斯拉累跌21%，較去年12月的365美元跌超30%，過去一個月就下跌了16%。

　　4月24日上周三，特斯拉發佈了「公司史上最複雜之一」的財報。2019年一季度凈虧損7.02億美元，調整后虧損4.94億美元，合每股虧損2.90美元，是市場預期虧損額的兩倍。儘管採取關閉門店、接受在線銷售和裁員等措施削減成本，也沒能改變當季是特斯拉最糟糕季度之一的現實。

　　在公佈了虧損超預期的財報后，半年前堅稱特斯拉「不會再虧損且無需融資」的馬斯克竟然在電話財報會上「公開打臉」，表示「此時此刻籌集資金的想法有道理」，為再度向資本市場巨額融資敞開大門。他當時認為融資很合理，因為公司需要擴張，以確保擁有堅實的基礎，「並且公司內部擁有適當的財務紀律，而我們正非常有效地投入資金。」

　　去年就有不少華爾街分析師呼籲特斯拉融資，因為需要為其全球擴張籌集資金，包括在中國建設超級電池工廠、開發緊湊型SUV Model Y 以及提振關鍵的「平民神車」Model 3產量。

　　券商Wedbush Securities的分析師Dan Ives認為，及時融資是聰明之舉，因為市場越來越質疑特斯拉運營資金的充足程度，「只有解決了這項質疑，才能更好地專注於刺激需求。」

　　但路透社發現，上周就有分析師預期特斯拉需要再融資10-30億美元，並且融資成本將比一年前顯著提高：

伴隨特斯拉尋求新增融資的消息，公司現有18億美元的垃圾債價格跌至一個月最低，收益率最高漲至8.42%，較發行時的票面利率5.3%高出近3個百分點。

　　馬斯克預計，今年特斯拉的資本支出為20-25億美元，預計未來兩年每年的資本支出提升至25-30億美元。然而最新財報顯示，截至2019年一季度末，特斯拉僅持有現金22億美元。同時，特斯拉「燒錢」的速度也在加快，一季度內消耗了15億美元現金，現金持有量較去年末深跌40%。

　　《華爾街日報》分析稱，特斯拉一季度超預期虧損和當季的汽車交付量急速下滑31%，引發華爾街對其資金需求的擔憂。特斯拉還背負近103億美元的債務，其中今明兩年將有19.2億美元的債務到期。由於股價持續低於轉股價，今年3月特斯拉不得不用現金兌付了9.2億美元的到期可轉債，成為公司史上最大一筆債務償付，本月還有規模1.8億美元的Solar City 債務到期。

　　招股書顯示，高盛和花旗集團是聯席主承銷商，美銀美林、德銀證券、摩根士丹利、瑞士信貸、法興銀行、富國銀行證券也會協助發行。

　　一向以毒舌著稱的金融博客Zerohedge援引對沖基金Stanphyl Capital創始人、著名的特斯拉大空頭Mark Spiegel的推文稱，本輪股票和可轉債發行的主承銷商高盛剛在4月25日的研報中給予特斯拉「賣出」評級，12個月目標價為200美元，意在指出華爾街對特斯拉信心不是很強。

　　另一位有20年證券行業從業經驗的投資人B Graham Disciple則發文稱，馬斯克是過去12個月里唯一一位願意回購自家股票的特斯拉公司高管，其他高管在過去一年共執行了41次持股出售。

　　本文來自華爾街見聞