搶“災”救股，中期潛在風險加劇通脹壓力

　　事件：2008 年5 月12 日下午14 時28 分，四川省汶川縣發生7.8 級地震，北京、上海、天津、山西、陝西等全國多個省市有明顯震感。

　　地區：目前受災較嚴重的地區主要是與震中相距較近的在四川北部城市與重慶，其他地區尚無重大損失報導。

　　短期負面影響：

　　部分位於災區的行業和公司可能遭受損失，包括：四川、重慶境內的交通運輸、通信運營商、旅遊酒店、房地產以及電力供應可能受影響的高耗能企業。

　　中期負面影響：

　　潛在風險因素加劇通脹上行壓力。四川是全國第一產豬大省，2006年四川、重慶肉豬出欄數7356萬頭，占全國肉豬出欄總數量10.8%。一旦川渝地區受災減產，豬肉價格將維持高位。

　　中期潛在風險因素加劇通脹上行壓力

　　短期，部分位於災區的行業和公司可能遭受損失，包括：四川、重慶境內的交通運輸、通信運營商、旅遊酒店、房地產以及電力供應可能受影響的高耗能企業。

　　中期，潛在風險因素加劇通脹上行壓力。食品價格仍是CPI反彈和維持高位的主要原因，4月份食品類價格上漲直接貢獻CPI0.24個百分點，其中肉禽環比漲幅較大。四川是全國第一產豬大省，2006年四川、重慶肉豬出欄數7356萬頭，占全國肉豬出欄總數量10.8%。目前豬肉仍處 於供不應求狀態，農戶養豬積極性剛進入初步恢復的過程，一旦川渝地區受災減產，豬肉價格將維持高位。

　　投資機會：

　　本次地震，已經造成8533人死亡，多條公路損壞交通中斷，部分地區房屋倒塌，部分地區電力中斷，對醫藥、建築建材、鋼鐵、工程機械、電力設備需求急劇上升。由於本地公司具有交通便利快捷的優勢，可重點關注。

　　大盤短線反彈面臨壓力。投資者心理可能受到地震負面影響；銀行、地產等權重板塊走勢受上調存款準備金壓制。上証綜指有望在3400－3800點為核心的區域中反覆震蕩。

　　行情研判：震蕩，把握主題投資機會短線反彈面臨壓力。

　　首先，中國經濟正面臨通脹高企，外冷內熱的嚴峻考驗，繼雪災之後又突遭地震衝擊，經濟受損程度仍有待確認，但投資者心理可能受到負面影響。其次，銀行、地產等權重板塊走勢受上調存款準備金壓制。

　　上証綜指有望在3400－3800點為核心的區域中反覆震蕩，適合板塊輪動和波段操作。在此區間底部附近，可以保持積極的倉位配置，即機構投資者倉位在8成左右，個人投資者在7成左右。

　　行業板塊上，首先，防禦或免疫通脹＋產業升級的行業，如，農業、百貨、醫藥、新能源、旅遊、信息服務、信息設備、鐵路、軍工等；其次，波段操作主題式投資機會，包括，抗災援救及災後重建相關投資機會、“手足口病”受益、奧運、創業板、兩岸“三通”、上海本地股（特別是直接受益 於資產注入、世博、迪斯尼主題公園的）等。（本文的信息均來源 於公開資料，不保証所包含的信息和建議不會發生任何變更。）（興業證券張憶東 李彥霖）

　　（編輯：xiaoF）

　　文中的觀點、結論和建議僅供參考，投資者據此做出的任何投資決策與本網站無關。