關注內生成長性的藍籌股

　　匯豐晉信2026基金擬任基金經理蔡立輝

　　上周市場走勢較為反覆，上証指數在經歷周一周二的小幅盤整之後，周三大幅下跌4.13%以上，周四再度上漲2.17%，周五雖然有平安宣布6個月內不考慮遞交增發申請的利好消息，但是4月份8.1%的PPI增幅還是給市場的信心帶來一定的衝擊，使得市場再度下跌1.19%。

　　從最近管理層一系列舉措來看，對於證券市場的呵護溢 於言表，而且對於大小非拋售的限制也在逐漸加強，這些政策無疑給了投資者較強的信心，所以現在投資者們關注的重點就轉換到了宏觀經濟面的走勢上來。8.1%的PPI增幅使得高通脹的壓力揮之不去，在高通脹以及人民幣升值的情況下，企業盈利的能力必然會受到影響，這才是目前投資者們最關注的問題。

　　在目前世界經濟全球化的走勢之下，沒有一個國家能夠獨善其身，目前中國的通脹壓力的形成是多方面的，固然有一季度雪災的影響，更受到國際大宗商品價格居高不下，以及國外資本市場走勢的影響。所以，在面臨這種複雜的形勢時，管理層必然會採取審慎穩健的政策，而且最近政府出台的一系列措施也在逐漸顯現成效，所以相信在接下來的二季度，宏觀面的走勢會越來越好。

　　在這種紛繁複雜的環境之下，選擇受到內需增長拉動同時又具有很好的內生成長性的藍籌股，無疑會是比較穩妥的決定。同時，隨著二季度雪災對CPI翹尾因素影響的減小，CPI必然會逐步走低，市場或許會在一段時間的持續震蕩中繼續走向反彈。